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自主开发“大资管家”系统先来看看建行资管业务最新全貌。证券时报记者独家获悉，截至5月中旬，建行理财余额超过2.2万亿元，较年初增长270亿元。其中，非保本理财余额约1.95万亿元，较年初增长1000亿元；保本理财余额约2600亿元，较年初下降近800亿元。

监管方提供示范文本实际上，针对电商平台“砍单”等格式合同中的问题，北京市工商局早已于2018年10月25日发布了《北京市网络商品交易平台服务合同》示范文本（以下简称“示范文本”），并从11月1日起在北京推行使用。北京市工商行政管理局相关负责人表示，该文本是北京市首次发布网络商品交易平台服务合同示范文本，也是全国第一个网络商品交易平台服务合同示范文本，体现了较强的创新性，保证了文本的合法性，也突出了交易的适应性（对一些具体的条款留有合同双方自行约定的空间）。

投行业务方面，今年上半年，光大证券投行业务手续费净收入7.99亿元，同比增长120.66%。投行收入增长主要来自于债券承销抓住了公司债机遇。从中证协公布的证券公司业绩排名（以单家公司口径）来看，光大证券上半年净利润排名行业第11位，投行业务净收入排名第5位，尤其是承销与保荐业务净收入排名第3。

现在类似2005年下半年：处于牛市第一阶段孕育期。我们在《牛市有三个阶段-20190303》里分析过牛市可以分为三个阶段，包括孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期。第一阶段孕育准备期的特征是盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一，回吐较大，整体偏震荡，为牛市全面爆发做准备，目前是牛市孕育准备期，类似2005年。从盈利趋势看，我们认为这次盈利趋势变化背景类似2005年，均是盈利步入下行后期，盈利周期呈“W”型波动。至于盈利何时二次见底，我们认为可从三个维度进行跟踪：一是库存周期三年一轮回，观察2002年以来我国经济的库存周期和A股的盈利周期，可以发现两者走势大致趋同，而且两者周期平均都为三年左右，而本轮盈利和库存周期均始于2016年中，按照历史经验，A股盈利将于2019年三季度企稳。二是以史为鉴，政策底领先业绩底1年左右。这次政策底已经出现，18年7月31日中央政治局会议提出“六稳”目标，政策开始微调。18年10月31日中央政治局会议相比7月底新增三个内容，18年10月19日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访，很明确地释放了维护金融市场稳定的积极信号，有关民营企业纾困政策随之密集出台，我们预计业绩底将于今年三季度出现。考虑到目前政策只停留在降准、减税降费层面，基本面企稳可能需要降息、地产结构性放松等，我们预计盈利见底时间或许更晚。三是五大领先指标领先业绩两、三个季度企稳。其具体包括社融存量/贷款余额同比、PMI/PMI新订单、基建投资累计同比、商品房销售面积累计同比、汽车销量累计同比。在历史上股指见底时，三个及以上领先指标企稳，比如05年6月市场底出现前四大领先指标企稳，A股业绩底则在06Q1才出现，目前只有社融、基建投资两大指标企稳，按照业绩底滞后领先指标三个季度推算，预计盈利最快今年三季度见底（详见《市场反转需要啥信号？-20190220》）。

“一叶知秋，异地皆然”。从钢铁这一代表性重工业行业的情况我们可以大体上判断中国重化工业至少加速增长的时候已经过去了，接下来十年的增速甚至有可能比2003年-2007年这一平台有所下降。考虑到中国经济中重工业目前的占比状况及其在经济周期中的先导作用，我们对未来十年中国经济增速的潜在趋势抱以相对谨慎的态度。

双双被法院裁定重整，沈机集团这一老牌国企的未来引人关注。据9月6日晚*ST沈机公告显示，大型国有集团中国通用技术集团已经报名参与公司重整计划。这一消息让*ST沈机的股价强势翻红，8个交易日内6次涨停，股价从9月6日的5.31元/股上涨到9月25日的7.12元/股，涨幅超过30%。