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第三类科技行业，特别是5G为代表的一些电子消费电子行业，有可能今年第四季到明年的第一季度业绩确实会有不错的表现，能够兑现当前投资者乐观的预期。不过它们的缺陷是从2020年的半年报到2020年下半年，业绩增长没有韧性。这类行业确实能够在两个季度内业绩回升，但超过两个季度后可能增速又会下降。

海浪依旧很高，海水漫过头顶时，他就屏住呼吸。海浪过后，他才大口喘气，抓紧呼喊。张皓峰觉得“可能只有十几分钟”，他就再也看不到任何一艘船只，四周只剩海水。平日在父母、朋友眼中，张皓峰是个“坚强隐忍”的年轻人。张皓峰的爸爸张信东说，儿子从来没怕过什么事，遇到困难自己不吭不响地就扛过去了。如果跟家长闹了别扭，张皓峰也不会当面爆发，只会回到自己房间，“等再出来时，就没啥事了”。

从费用投入上来看，我武生物的销售费用是远远高于管理费用。财报显示，2017年全年，公司销售费用、管理费用分别为1.29亿元、3389万元，销售费用是管理费用的3.8倍，当年销售费用率为33.43%；2018年上半年，销售费用、管理费用分别为6940万元、1995万元，前者是后者的3.48倍，当期销售费用率为31.73%。

报道指出，根据中国官方提供的信息，中国计划到今年年底前在全国50个城市安装50000多个5G基站，目前，5G网络已经覆盖了北京、上海、广州和杭州等城市。报道还援引美国投行伯恩斯坦（Bernstein）在本周发布的一份报告称，从11月1日起，中国将拥有全球最大的5G商用网络，其网络规模和5G服务价格将对整个供应链产生关键影响。

对于四季度的展望，陈李指出，10月市场会保持一定的活跃度，因为 9月、10月的宏观数据比较温和，但到了11月和12月，在四季度的中期，市场还是有一些调整的压力，因为可能对2020年的宏观经济展望没有那么乐观。在大类资产配置方面，陈李倾向于把债券略排在股票前面，“我们还在一个经济转型期，经济增速确实在下行过程中，全球降息的周期通道已经打开，我们的债券利率，特别国债利率还有下行空间。债券在过去5到6个月的利率下行空间并不明显，所以第四季度才会真正又打开下行空间了。”

另一方面，曹磊指出，寡头效应在互联网电商亦同样存在。“进口跨境电商这一块已经有头部平台，如网易考拉、京东全球购、天猫国际、寺库、小红书等等，它们抢占了大部分份额。美图的品类过于垂直狭窄，限制了它的交易额发展和用户粘性的提高”，其表示，美妆类产品虽说也是周期购，可能需要几个月就发生一次，但没有像其他快消品周期性高。